今年1.3万亿元超长期特别国债发行开启。根据安排，财政部将分别发行20年期340亿元和30年期850亿元超长期特别国债，合计发债规模1190亿元。

　　今年超长期特别国债发行计划依然采用20年、30年、50年三个期限品种，共发行23期，其中30年期限的较2025年多出1期。

　　虽然财政部尚未披露此次1190亿元超长期特别国债资金具体用途，但结合2026年政府工作报告，全年1.3万亿元超长期特别国债资金已明确投向三大核心领域：8000亿元用于“两重”建设，2500亿元支持消费品以旧换新，2000亿元用于支持大规模设备更新，剩余的500亿元用于支持财政金融协同促内需专项资金。

　　截至目前，国家发展改革委已经下达两批次“两重”建设项目清单，合计需要安排超长期特别国债资金3868亿元；下达两批次支持消费品以旧换新的超长期特别国债资金计划共1250亿元；下达第一批936亿元超长期特别国债支持设备更新。

　　后续发行方面，5月、6月、7月、8月、9月和10月将分别发行4期、3期、3期、4期、4期和3期超长期特别国债。其中，首期50年期品种首发安排在5月6日，较去年的5月23日提前半个月。

　　金融街证券首席经济学家张一称，短期来看，大规模长债的供给可能阶段性推高30年期和50年期的国债收益率。但考虑到在基本面、资金面等因素支撑下，当前长端利率仍有下行空间，加之保险、养老金等配置盘承接因素，长端利率上行空间有限。

　　财政部同期公布的2026年中央金融机构注资特别国债发行安排显示，5年期特别国债、7年期特别国债的招标日期分别定在5月22日和6月12日，均为首发，付息方式为按年付息。

　　相较去年为首批4家国有大行注资5000亿元特别国债，今年的发行计划相对靠后，发行总规模减少了2000亿元，发行只数也由5年期、7年期各2只减少为各1只。

　　今年拟发行特别国债3000亿元，支持国有大型商业银行补充资本。考虑到中国银行、建设银行、交通银行、邮政储蓄银行去年已经接受过注资，业内普遍认为，工商银行与农业银行可能是本轮注资的重点。

　　在张一看来，注资主要有两个作用：一是缓解国有大行因净息差收窄、盈利放缓导致的内源资本补充压力，提升资本充足率与抗风险能力；二是增强信贷投放能力，按杠杆效应可撬动数万亿元信贷，更好支持实体经济与稳增长。

　　来源：上海证券报